Varlık getirisi (ROA), bir şirketin toplam kaynaklarıyla ilgili olarak kazandığı kârın yüzdesini gösteren finansal bir orandır. Genellikle net gelirin toplam varlıklara bölünmesi olarak tanımlanır. Net gelir, şirketin gelir tablosundan elde edilir ve vergi sonrası kârdır. Varlıklar bilançodan okunur ve alacaklar, stoklar, arazi, amortismana tabi sermaye teçhizatı ve patentler gibi fikri mülkiyetin değeri gibi nakit ve nakde eşdeğer kalemleri içerir. Edinilmiş şirketler ayrıca, şirkete satın alma sırasındaki gerçek defter değerinin üzerinde ödenen ekstra parayı temsil eden 'iyi niyet' olarak adlandırılan bir kategoriye sahip olabilir. Varlıklar zaman içinde dalgalanma eğiliminde olacağından, ölçülecek dönem boyunca varlıkların ortalaması kullanılmalıdır. Bu nedenle, bir çeyrek için ROA, çeyrek dönem için net gelirin o çeyrekteki ortalama varlıklara bölünmesine dayanmalıdır. ROA bir orandır ancak genellikle yüzde olarak sunulur.
ROA şu soruyu yanıtlar: 'Sahip olduğunuz varlıklarla ne yapabilirsiniz?' ROA ne kadar yüksek olursa, yönetim o kadar iyi olur. Ancak bu önlem, aynı sermaye düzeyine sahip şirketleri karşılaştırmak için en iyi şekilde uygulanır. Bir işletme ne kadar sermaye yoğunsa, yüksek bir ROA elde etmek o kadar zor olacaktır. Örneğin, büyük bir ekipman üreticisi, yaptığı işi yapmak için çok önemli varlıklara ihtiyaç duyacaktır; aynısı bir elektrik santrali veya bir boru hattı için de geçerli olacaktır. Bir moda tasarımcısı, bir reklam ajansı, bir yazılım firması veya bir yayıncı, yalnızca minimum sermaye ekipmanı gerektirebilir ve bu nedenle yüksek bir ROA üretecektir. ROA temelinde Microsoft ile General Motors'u karşılaştırmak, elmaları portakallarla karşılaştırmaktır. 2006 yılının ortalarında yazılım şirketleri için sektör ortalama ROA'sı 13.1'di ve Microsoft'un kendi ROA'sı 20.1'de kaldı. Otomobiller için endüstri ROA'sı 1.1 ve GM'ler negatif 1.8 idi.
Yüksek sermayeli bir işletme ile büyük ölçüde fikri mülkiyet veya yaratıcı varlıklar üzerinde çalışan bir işletme arasındaki fark, başarısızlık durumunda, sermaye yoğun şirketin hala gerçek paraya dönüştürülebilecek büyük varlıklara sahip olacağı, buna karşın konsepte dayalı bir işletmenin sanatı artık tercih edilmediğinde başarısız olur; geride birkaç bilgisayar ve mobilya bırakacak. Bu nedenle ROA, yatırımcılar tarafından bir şirketi ölçmenin çeşitli yollarından biri olarak kullanılır. içinde bir endüstri, aynı kurallara göre oynayan diğerleriyle karşılaştırıyor.
ROA İÇİN KULLANIMLAR
Özkaynak kârlılığı (ROE) gibi diğer karlılık oranlarının aksine, ROA ölçümleri, bir işletmenin tüm varlıklarını içerir; alacaklılara olan borçlardan doğanlar ve yatırımcılar tarafından ödenen sermaye. Net varlıklar yerine toplam varlıklar kullanılır. Böylece, örneğin, bir şirketin nakit varlıkları ödünç alınmış ve böylece bir borçla dengelenmiştir. Benzer şekilde, şirketin alacakları kesinlikle bir varlıktır ancak borçları ile bir yükümlülük olarak dengelenir. Bu nedenle, ROA genellikle hissedarlar için diğer bazı finansal oranlardan daha az ilgi çekicidir; hissedarlar getiri ile daha fazla ilgileniyor onların giriş. Ancak, ister borç ister öz sermayeden türetilmiş olsun, tüm varlıkların dahil edilmesi, işe koyulan tüm paranın kullanımını değerlendirmek isteyen yönetim için daha fazla ilgi çekicidir.
ROA, şirketler tarafından zaman içinde varlık kullanımını izlemek, endüstri performansı ışığında şirketin performansını izlemek ve bunları birbiriyle karşılaştırarak farklı operasyonlara veya bölümlere bakmak için dahili olarak kullanılır. Ancak bunun etkin bir şekilde gerçekleştirilmesi için, varlıkları farklı işlemlere doğru bir şekilde tahsis edecek muhasebe sistemlerinin mevcut olması gerekir. ROA, hem varlıkların etkin kullanımına hem de yetersiz sermaye kullanımına işaret edebilir. ROA, bir bütün olarak endüstrininkiyle ilişkili olarak büyümeye başlarsa ve yönetim, karlılığı üreten benzersiz verimlilikleri tam olarak belirleyemezse, olumlu sinyal olumsuz olabilir: yeni ekipman yatırımı gecikmiş olabilir.
ROA'nın bir başka yaygın dahili kullanımı, mevcut bir operasyonu genişletmeye karşı yeni bir sisteme yatırım yapmanın faydalarını değerlendirmeyi içerir. En iyi seçim, ideal olarak üretkenliği ve geliri artıracak ve ayrıca varlık maliyetlerini azaltacak ve bu da iyileştirilmiş bir ROA oranı ile sonuçlanacaktır. Örneğin, mevcut satış hacmi 50.000 ABD Doları, ortalama varlıkları 30.000 ABD Doları ve net karı 6.000 ABD Doları (ROA'sı 6.000 ABD Doları / 30.000 ABD Doları veya yüzde 20 olan) olan küçük bir imalat şirketinin mevcut envanter yönetimini iyileştirmeye karar vermesi gerektiğini varsayalım. sistemi kurun veya yeni bir tane kurun. Mevcut sistemin genişletilmesi, satış hacminde 65.000$'a ve net kârda 7.800$'a bir artışa izin verecek, ancak aynı zamanda ortalama varlıkları 39.000$'a yükseltecektir. Satışlar artacak olsa da, bu seçeneğin ROA'sı aynı olacaktır - yüzde 20. Öte yandan, yeni bir sistem kurmak, satışları 70.000$'a ve net karı 12.250$'a çıkaracaktır. Yeni sistem şirketin envanterini daha verimli yönetmesine izin vereceğinden, ortalama varlıklar yalnızca 35.000 ABD Dolarına yükselecekti. Sonuç olarak, bu seçeneğin ROA'sı yüzde 35'e yükselecek, bu da şirketin yeni sistemi kurmayı seçmesi gerektiği anlamına geliyor.
KAYNAKÇA
Albrecht, W. Steve, James D. Stice, Earl Kay Stice ve Monte Swain. Finansal Muhasebe . Thomson Güney-Batı, 2005.
Baker, H. Kent, Erik Benrud ve Gary N. Powell. Finansal Yönetimi Anlamak . Blackwell Yayıncılık, 2005.
Bernstein, Leopold A. ve John J. Wild. Mali Tabloların Analizi . New York: McGraw-Hill, 2000.
MSN Para. Şuradan temin edilebilir: http://moneycentral.msn.com/home.asp . 21 Mayıs 2006'da alındı.
Editörün Notu: Şirketiniz için Ticari Kredi mi Arıyorsunuz? Size uygun olanı seçmenize yardımcı olacak bilgiler istiyorsanız, ortağımız BuyerZone'un size ücretsiz bilgi vermesini sağlamak için aşağıdaki anketi kullanın:
Editoryal Açıklama: Inc., bu ve diğer makalelerde ürün ve hizmetler hakkında yazar. Bu makaleler editoryal olarak bağımsızdır - yani editörler ve muhabirler bu ürünler üzerinde herhangi bir pazarlama veya satış departmanının etkisi olmadan araştırma yapar ve yazarlar. Başka bir deyişle, hiç kimse muhabirlerimize veya editörlerimize ne yazacaklarını veya bu ürün veya hizmetler hakkında herhangi bir olumlu veya olumsuz bilgiyi makaleye dahil edeceklerini söylemiyor. Makalenin içeriği tamamen muhabir ve editörün takdirindedir. Bununla birlikte, bazen makalelere bu ürün ve hizmetlere bağlantılar eklediğimizi fark edeceksiniz. Okuyucular bu bağlantılara tıkladığında ve bu ürünleri veya hizmetleri satın aldığında, Inc tazminat alabilir. Bu e-ticaret tabanlı reklam modeli - makale sayfalarımızdaki diğer tüm reklamlar gibi - editoryal kapsamımız üzerinde hiçbir etkisi yoktur. Muhabirler ve editörler bu bağlantıları eklemez ve yönetemezler. Bu reklam modeli, Inc'de gördüğünüz diğerleri gibi, bu sitede bulduğunuz bağımsız gazeteciliği destekler.
