Warren Buffett, Cumartesi günü yıllık hissedar mektubunu yayınladı. Ücretsiz e-kitabımın güncellenmiş, gözden geçirilmiş baskısı üzerindeki çalışmamın bir parçası olarak çabucak okudum, Warren Buffett Geleceği Tahmin Ediyor (ki yapabilirsin buradan indir .)
Buffett'in en büyük hatalarından bazılarını nasıl benimsediği de dahil olmak üzere, mektuptan bazı ilgi çekici çıkarımlar vardı.
Ama bir iki gün geriye dönüp bakmanın faydasıyla, şimdi fark ediyorum ki görmeyi beklediğim bir şeyi kaçırdım -aslında üç şeyi- çünkü Buffett onlardan hiç bahsetmedi. Ve gerçek şu ki, yokluklarıyla dikkat çekiyorlar.
1. Pandemi mi?
Buffett'ın mektubu 7.218 kelimeden oluşuyor, ancak Katherine Chiglinsky'nin Bloomberg işaret etti, geçen yılın en büyük küresel gelişimi hakkında neredeyse tek kelime yok: Covid-19 pandemisi.
Aslında, 'COVID-19' terimi yalnızca bir kez ortaya çıkıyor ve sonra yalnızca Berkshire'ın alt şirketlerinden biri olan Nebraska Furniture Mart'ın 2020'de nasıl bir satış rekoru kırdığını açıklayan bir düşünce olarak ortaya çıkıyor ('her ne kadar ... COVID-19 nedeniyle altı haftadan fazla.')
Onun ötesinde: Pandemi? Koronavirüs? Maskeler? Aşılar? İlaçlar? İlaç?
Bu kelimelerin hiçbirinden bahsedilmiyor. Aslında, Buffett, Berkshire'ın geçen yılki yıllık toplantısını nasıl iptal edip tamamen sanal hale gelmek zorunda kaldığını ve bu yıl (Omaha'da değil, Los Angeles'ta) tekrar yapma planlarını özetlediğinde bile, bunu hiçbir zaman bahsetmeden başarıyor. her şeyin baştan altüst olmasının nedeni.
Daha da tuhafı: Buffett, büyük krizi bağlamında bile pandemiden neredeyse hiç bahsetmiyor. Mea Culpa mektupta, Berkshire'ın Precision Castparts'ın performansının bir sonucu olarak almak zorunda kaldığı 11 milyar doların üzerinde bir zarar yazıyordu.
Precision Castparts, havacılık ve enerji şirketleri için ekipman üretiyor ve Chiglinsky'nin de belirttiği gibi, geçen yıl düşük performans göstermesinin temel bir nedeni, pandemi sırasında azalan talepti.
Ancak, 'PCC'nin en önemli müşteri kaynağı olan havacılık endüstrisindeki olumsuz gelişmelerden' kısaca bahsedilmesi dışında, hepsi bu kadar. Buffett konuyu açmaz.
2. Siyasi iklim?
İşte ortaya çıkmayan bir sonraki şey: ABD siyasi iklimi. Mektubun tam olarak bununla ilgili olmasını umduğunuzdan değil, ama bundan hiç bahsetmemek çarpıcı - 2020 başkanlık seçimleri, son 12 ay boyunca ülkenin her yerinde patlak veren ırksal adalet protestoları ve ABD Capitol'deki 6 Ocak ayaklanması.
Gerçekten, konuyla alakalı gibi görünse bile sessizlikten ne yapacağımı bilmiyorum. Örneğin, sigortacıların karşı karşıya olduğu riskler veya Berkshire'ın Apple'daki yüzde 5,4'lük mülkiyetinin bağlamı hakkında hiçbir şey yok - örneğin, 'ilk kararı alan ABD Adalet Bakanlığı ile birlikte eyalet başsavcıları koalisyonu'. Apple'ın bir antitröst soruşturması başlatmaya yönelik adımlar.'
Bu, kariyerinin başlarında politika konusunda sessiz kalmayan Buffett için biraz değişiklik.
Örneğin, 2008'de Barack Obama'yı başkan olarak onayladı ve katkılarda bulundu; o yıl, Obama'nın Cumhuriyetçi rakibi Senatör John McCain'i destekleyebilmesi için ne gerektiğini açıklamak için 'lobotomi' kelimesini kullandığını söyledi.
Buffett, 2012'de Obama'yı tekrar onayladı, 2016'da Hillary Clinton'ın arkasına geçti ve dönemin adayı Donald Trump'ı vergi beyannamelerini açıklamadığı için eleştirdi. Ama bu sefer - sadece mektupta değil, tüm yıl boyunca değil mi? Siyasete sessizlik.
Buffett'in politik olarak çok fazla bakış açısına sahip olduğunu belirtmekte fayda var. 2017'de söylediği gibi, o zamanki 45 başkandan 15'inin altında yaşadı (şu anda 46'dan 16'sını yapın) ve FDR'den bu yana her başkanın altında işlem gördü.
Buffett, 2017'de CNBC'ye verdiği demeçte, 'İlki [Başkan Herbert] Hoover'dı' dedi. 'O ayrıldığında sadece 2 yaşındaydım, bu yüzden o noktada aktif değildim. Ama sırada Roosevelt vardı. Babam seçildiğinde dünyanın sonunun geldiğini düşünmesine rağmen onun altında hisse satın aldım.'
3. Veraset
Bir yıl önce Buffett, Berkshire'da yakıcı bir sorudan bahsetti: O ve Charlie Munger artık şirketi yönetemeyecek hale geldiğinde yönetimi kim devralacak?
Buffett, 89 ve Munger 96 yaşındayken, 'Charlie ve ben uzun zaman önce acil bölgeye girdik,' dedi. 'Bu bizim için pek iyi bir haber değil. Ancak Berkshire hissedarlarının endişelenmesine gerek yok. Şirketiniz bizim gidişimiz için yüzde 100 hazır.'
Sen, ben ve diğer tüm canlılar gibi, Buffett ve Munger da artık bir yaş büyük.
Sonuç olarak, Buffett geçen yıl, Berkshire'ın sırasıyla sigorta ve sigorta dışı kısımlarını yöneten Ajit Jain ve Greg Abel'e en muhtemel iki halef için 'daha fazla maruz kalma' vermeyi planladığını söyledi.
Plan, yıllık toplantıda Buffett ve Munger'a sahnede katılmalarıydı, ancak elbette toplantı tam olarak plana göre gitmedi. Ne Jain ne de Munger orada değildi.
Abel oditoryumda Buffett'ın yanındaki masaya oturdu ama pek bir şey söylemedi.
Şimdi, Buffett'ın geçen yılki her şeyi kelimesi kelimesine tekrar etmesini beklemezdim - ama gerçekten, bu yılki mektupta veraset meselesi pek gündeme gelmedi, Buffett'in bu yıl dördünün de kürsüde olacağına söz vermesi dışında Los Angeles'ta.
'Diğer paha biçilmez başkan yardımcılarımız Ajit Jain ve Greg Abel, alanlarıyla ilgili soruları yanıtlamak için bizimle birlikte olacaklar' diye yazdı.
Bu eksikliklerle ilgili herhangi bir şey okumalı mıyız? Henüz bilmiyorum. Ama şimdi geri çekilip burada olmadıklarını gördüğüme göre onları görmeme engel olamıyorum.
(Ücretsiz e-kitabı unutmayın, Warren Buffett Geleceği Tahmin Ediyor . Yapabilirsin güncel baskıyı buradan alın , ücretsiz.)
